大金融板块发力 后市如何演绎?机构:布局高增长板块

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  周五早盘,继昨日A股探底回升后,今日三大指数延续反弹节奏。截至午间收盘,上证综指报3289.02点,上涨0.57%;深证成指报13069.21点,上涨0.42%;创业板指报2560.77点,上涨0.13%。

  包括银行、保险、券商在内的大金融板块走强,成为指数上抬的重要力量。此外,军工、建筑装饰板块较为活跃,汽车、医药等板块则跌幅居前。

  银行、保险全线飘红

  今日早盘,大金融板块走强,A股保险板块中新华保险涨逾4%,中国人寿、中国太保涨逾3%;港股市场上,新华保险涨逾4%,中国太保、中国太平涨逾2%。

  银行板块内有九成个股飘红,常熟银行涨逾2%,长沙银行、宁波银行纷纷跟涨。证券板块中,国金证券、长城证券领涨。

  早盘金融板块走强,抬升沪指。对于金融板块异动行情是否有持续性,有市场人士表示,金融板块的稳定往往是在确认了市场的底部区域,现在需要的是时间去消化对未来的不确定因素的担忧,从而彻底构筑市场底。

  银行、保险、地产等板块常常是机构四季度重点关注的板块。今年以来作为权重板块,银行股指数大幅跑输大盘。

  根据Choice数据显示,截至9月17日,申万28个行业中,除了采掘板块以15.61%的跌幅垫底之外,倒数第二的就是银行板块,年内跌幅为9.20%。而同属金融板块的证券和保险分别录得15.35%和3.40%的正收益。

  天风证券指出,受中报业绩担忧影响,银行板块基本跌回7月初行情起点。在经济稳步复苏之下,支撑银行股合理修复,四季度估值切换亦值得关注。

  据东方证券测算,当前银行PB处于2013年以来2.56%分位数,板块仍处于低估区间,估值下跌空间不大。半年报公布后,行业净利及资产质量压力明朗化,板块或将迎来估值修复窗口,优质零售银行标的是稳健收益的好选择。

  开源证券分析师高超也表示,四季度将是保险股上涨具有相对确定性的时点,届时股价上涨的理由将从资产端拉动转向负债端拉动,继续看好低估值保险股的投资机会。

  机构:布局高增长板块

  A股盘整蓄势仍在持续,反弹、上行、调整、防守等等也成了今年券商秋季策略会的关键词。各家券商对A股上行空间存在分歧,不过在行业配置方面,都不会忽视业绩。

  中信证券首席策略分析师秦培景认为,A股中期上行将在9月份启动,增量资金提供了上行的动力,基本面表现优异抬升了市场的底线。未来可聚焦三条主线:一是受益于弱美元和商品、能源涨价的板块;二是受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种,包括汽车、家电、家居、装修、品牌服饰、院线;三是绝对估值足够低且已经相对充分消化利空因素的保险和银行板块。

  东吴证券首席经济学家陈李则认为,接下来A股上涨空间并不大,依赖估值提升的行情已步入中后期,业绩推动的行情若隐若现。建议投资者放低盈利预期,配置一些估值合理,业绩在未来2-3个季度持续上升的行业。

  第一,在大类别上,从科技和消费转向周期;第二,投向估值较低的细分行业,比如在大消费里,配置从医药和食品转向家电和白酒;第三,即使在同一个细分行业里,也可以从估值较高的龙头企业转向有吸引力的二线公司。

  中银证券认为,当前A股已经对三季度盈利预期充分计价,未来随着盈利逐步回暖,A股下行风险可控而潜在上行空间较大,风险事件的冲击不改变盈利复苏趋势。建议投资者以盈利因子为抓手,逐步增加低估值顺周期板块的配置比例。

(文章来源:上海证券报)

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